Få D Oppkjøp Aksjeopsjoner

Caracteacuteristiques des stock-options Les stock-opsjoner permettent aux salarieacutes dacqueacuterir des actions de leur socieacuteteacute agrave un prix, geacuteneacuteralement avantageux, qui est fixeacute definanciering le jour ougrave loption est offer. Les aksjeopsjoner på grunn av at det ikke er noen garantier for leveacutees. Elles sont auourdhui konkurranseacutees par les actions gratuites et les BSA. Les beacuteneacuteficiaires disposable dun deacutelai fixeacute par la socieacuteteacute pour lever loption et se porter acqueacutereur des actions au prix fixeacute le jour de loption. Ainsi, en av de største utfordringene, gir deg mulighet til å oppbevare deg for å sikre deg en unik innflytelse i ditt liv. Sils veulent profiter dune fiscaliteacute alleacutegeacutee pour les options emises avant 2012, ils doffent cependant quotporterquot les titres pendant 2 ans (pour les eacutemissions doptions apregraves avril 2000). Dans ce cas, ils peuvent couvrir leur risque financier. Au nivå de lentreprise, les stock-options rentrent dans le calcul de la taxe sur les hautes reacutemuneacuterations Une question fiscale sur vos stock-options Kommentar cela fonctionne Les stock-opsjoner permettent aussi de fideacuteliser des talents dans des entreprises qui nrsquances pas les moyens drsquooffrir une reacutemuneacuteration fixe eacuteleveacutee. Ellers distribuerer du godkjennelsen du planlegger å distribuere og samle inn i løpet av dagen. Le conseil drsquoadministration ou le directoire valide alors les quantiteacutes et le nom des beacuteneacuteficiaires, sur les conseils de lrsquoeacuteventuel comiteacute des reacutemuneacuterations. Ainsi, en forutgående autorisasjon av lassembleacutee geacuteneacuterale extraordinaire, le Conseil dAdministration (ou le Directoire) offre, agrave tout ou del av personell salaryacute de la socieacuteteacute, la droit de souscrire ou dacheter des actions agrave un prix deacutetermineacute, prix qui pour pour pas ecirctre modifieacute anheng la dureacutee de loption. Et løp fra Mandataires sociaux La loi du 30 deacutecembre 2006 om deutututviklingen av de deltakelse og de saksbehandlingene som er opplyst om at de har mulighet til å treffe handlinger for å få tildelt vilkårene du har lov til å handle, og at de skal være i stand til å ta vare på de økonomiske og sosiale forholdene de faveur en frankrike er ikke-godkjent til å utøve sosial sosialt samarbeid med Frankrike, og de har tilsyn med deacutecider. En oppsummering av attribusjoner (stock-opsjoner): Oppsummering av alternativer som ikke er ekteordinære leveacutees par les mandataires sociaux avant la cessation de leurs fonctions, slik at de gjør det enklere å utføre handlinger som utgjør de leveacutee drsquooptions que les mandataires sociaux sont tenus de conserver au nominatif jusqursquoagrave la cessation de leurs fonctions. slik at handlinger gir tilstrekkelige gratulasjoner, og at de utvider ekteskapsbeslutninger, og at de ikke lenger har lov til å avbryte de fonksjoner som gjør det mulig å avgjøre handlinger for å få tildelt gratisjoner, og at de ikke er ansvarlige for at de ikke lenger er ansvarlige for at de ikke lenger er i bruk. Lrsquoinstruction fiscale du 5 janvier 2009 (5 F-1-09) relativ aux opsjoner er en preacuteciseacute que ces restriksjoner, ikke bare for applikasjoner med tillatelser, men også for samfunnsfaglige tilskuddene, franccedilaise ou eacutetrangegravere aux mandataires sociaux de sa filiale franccedilaise. Spørsmål agrave lExpert. Jrsquoai des actions gratuites et des stock-options. Gjør det og si, kommentaren er inkludert i deklarasjonen ISF. La reacuteponse ici gtgt Jai eu des gains de change sur mon compte og utarbeide, kommentere deg selv skattesaker. La reacuteponse ici gtgt Du har et stort utvalg av aksjer og handlinger som gir deg muligheten til å gi deg et godt inntektsbeløp. Est-ce une bonne ideacutee et si oui, lrsquoentreprise va elle en plus ab PE le. La reacuteponse ici gtgt Kommentar Oppsummering av de 152 500 euro pour planene vil dekke opsjoner eacutemis du 27 april 2000 au 27 september 2012. la reacuteponse ici gtgt Du er ikke interessert i å kjøpe aksjer Alternativene gjelder for eacutegalement. 2) Pour les stock-opsjoner attribueacutees agrave compter du 20 juli 2007, en cas de donation. Du får tak i oppkjøp (diffeacuterence entre le prix dexercice fixeacute agrave lavance et le cours reacuteel des titres au jour de laveacutee de loption) er imposeacute de la mecircme maniegravere que le dispositif dattribution dactions gratuites (nytt et pluss de rensing av pluss verdier dacquisition) . La nouvelle mesure nest pas reacutetroactive. Les titulaires de planer om aksjeopsjoner, og en tildeling av aksjer fra den 20. juni 2007, restrukturering, forutsetninger og tilbakebetaling av verdipapirer, og tilleggsverdier som gir deg mulighet til å gi lån til aksjeopsjoner. Sikkert du vil ha det, og klikk på knappen. 2) Des modifikasjoner av eacutegalement eacuteteacute opeacutereacutees en 2006 om modaliteacutes de leveacutee des options, dattribution av handlinger gratuites et enin sur lutilisation du PEE. Jeg har sagt at de skal delta i et handlingsarrangement på 30 september 2006. 3) Enfiner deg nå, og la de Finansielle Sosialt Sosialt Sosialt (LFSS) ajoute 2 bidrag. une bidrag patronale over lattribution des stocks-opsjoner, une bidrag salariale sur les plus-verdier deacutegageacutees par les beacuteneacuteficiaires lors de la leveacutee de loption. Etablering av obligasjoner med tillatelser i henhold til 16 oktober 2007. Hva skjer med aksjekursene for to selskaper som er involvert i et oppkjøp Når et firma kjøper en annen enhet, er det vanligvis en forutsigbar kortsiktig effekt på aksjekursen for begge selskapene. Generelt vil aksjebolagets aksje falle mens aksjeselskapets aksje vil stige. Grunnen til at aksjeselskapets aksje vanligvis går opp er at det overtagende selskapet vanligvis må betale en premie for oppkjøpet. med mindre det overtakende selskapet tilbyr mer per aksje enn dagens pris på målkompanysbeholdningen, er det lite incitament for nåværende eiere av målet om å selge sine aksjer til overtaksselskapet. Den overtakende selskapets aksje går vanligvis ned av en rekke årsaker. For det første, som vi nevnte ovenfor, må det overtagende selskapet betale mer enn målet selskapet for tiden er verdt å gjøre avtalen gå gjennom. Utover det er det ofte en rekke usikkerheter knyttet til oppkjøp. Her er noen av problemene som overtakelsesfirmaet kunne møte under et oppkjøp: En turbulent integrasjonsprosess: problemer knyttet til å integrere ulike arbeidsplasskulturer. Løs produktivitet på grunn av ledelsenes kraftkamp. Ytterligere gjeld eller utgifter som må påløper for å foreta kjøpet Regnskapsproblemer som svekker Overtagelsesselskapets finansielle stilling, herunder restruktureringskostnader og goodwill Vi bør understreke at det som vi har diskutert her, ikke berører den langsiktige verdien av den overtagende selskapets aksje. Hvis et oppkjøp går jevnt, vil det åpenbart være bra for det overtagende selskapet i det lange løp. For å lære mer om dette emnet, sjekk ut Grunnleggende om sammenslåinger og oppkjøp. Forstå forskjellen mellom en fusjon og en fiendtlig overtakelse, inkludert de forskjellige måtene et selskap kan skaffe seg en annen. Les svar De fleste fusjons - og oppkjøpsaktiviteter gjennomføres med hell, men fra tid til annen hører du en avtale. Les svar Et innkjøpsoppkjøp, ofte omtalt som en bolt-on-oppkjøp, er en type oppkjøp der det overtagende selskapet. Les svar Først må vi være tydelige om hva vi mener ved en aksjemarkedssammenslutning. Når en fusjon eller oppkjøp gjennomføres, finnes det. Les svar Vurdere om et selskap er en god oppkjøpskandidat ved å analysere pris, gjeldsbelastning, rettssaker og regnskap. Les svar Lær om forskjellen mellom en fiendtlig overtakelse og en vennlig overtagelse, og forstå hvordan proxy bekjemper og anbud. Les svar Frexit kort for quotFrench exitquot er en fransk spinoff av begrepet Brexit, som dukket opp da Storbritannia stemte til. En ordre som er plassert hos en megler som kombinerer funksjonene til stoppordre med grensene. En stoppordre vil. En finansieringsrunde hvor investorer kjøper aksjer fra et selskap til lavere verdsettelse enn verdsettelsen plassert på. En økonomisk teori om total utgifter i økonomien og dens effekter på produksjon og inflasjon. Keynesian økonomi ble utviklet. En beholdning av en eiendel i en portefølje. En porteføljeinvestering er laget med forventning om å tjene en avkastning på den. Dette. Et forhold utviklet av Jack Treynor som måler avkastning opptjent i overkant av det som kunne ha vært opptjent på en risikofri. Anskaffelse BREAKING DOWN Anskaffelse Enorme avtaler dominerer avisens forretningsområde, for eksempel Dow Chemicals kjøp av DuPont for 130 milliarder i 2015 . I et gitt år går imidlertid langt flere små og mellomstore bedrifter sammen med og skaffer seg hverandre enn store selskaper. Hvorfor foreta et kjøpsselskap utfører oppkjøp av ulike grunner. De kan søke å oppnå stordriftsfordeler. større markedsandel. økt synergi. kostnadsreduksjoner, eller nye nisjetilbud. Hvis de ønsker å utvide sin virksomhet til et annet land, kan det være den eneste levedyktige måten å komme inn på et utenlandsk marked, eller i det minste den enkleste måten å kjøpe et eksisterende selskap. Den kjøpte virksomheten vil allerede ha sitt eget personell (både arbeidskraft og ledelse), et merkenavn og andre immaterielle eiendeler. slik at det overtagende selskapet vil starte med en god kundebase. Oppkjøp gjøres ofte som en del av en selskaps vekststrategi når det er mer fordelaktig å overta eksisterende virksomhetsoperasjoner enn det er å utvide seg selv. Store selskaper finner det til slutt vanskelig å fortsette å vokse uten å miste effektiviteten. Enten fordi selskapet blir for bureaukratisk eller det går inn i fysiske eller logistiske ressursbegrensninger, til slutt øker den marginale produktiviteten. Å finne høyere vekst og ny fortjeneste. det store firmaet kan se etter lovende unge selskaper å skaffe seg og innlemme i sin inntektsstrøm. Når en industri tiltrekker seg for mange konkurrentfirmaer eller når tilbudet fra eksisterende firmaer rammer for mye, kan selskaper se på oppkjøp som en måte å redusere overskuddskapasitet, eliminere konkurransen eller fokusere på de mest produktive leverandørene. Hvis en ny teknologi oppstår som kan øke produktiviteten, kan et selskap bestemme at det er mest kostnadseffektivt å kjøpe en konkurrent som allerede har teknologien. Forskning og utvikling kan være for vanskelig eller ta for mye tid, slik at selskapet tilbyr å kjøpe eksisterende eiendeler til et selskap som allerede har gått gjennom prosessen. Hva er forskjellen mellom en oppkjøp og en overtakelse Det er ingen konkret eller teknisk forskjell mellom et oppkjøp og en overtagelse. Begge ordene kan brukes om hverandre, selv om de bærer litt forskjellige konnotasjoner. Overtakelse tyder typisk på at målselskapet motstår eller motsetter seg kjøp. I motsetning til dette er oppkjøpet ofte brukt til å beskrive mer vennelige transaksjoner, eller brukes i forbindelse med ordfusjonen. der begge selskapene (vanligvis av omtrent like stor størrelse) er villige til å bli sammen, noen ganger for å danne et tredje selskap. Vennlig og fiendtlig oppkjøp Oppkjøp kan være enten vennlig eller fiendtlig. Vennlig oppkjøp oppstår når målgruppen uttrykker sin avtale om å bli ervervet. Fiendtlige oppkjøp har ikke samme avtale fra målfirmaet, og det overtagende firmaet må aktivt kjøpe store innsatsen til målbedriften for å få et flertall. Vennlig oppkjøp arbeider ofte for gjensidig nytte for både overtakende og målvirksomhetene. Selskapene utvikler strategier for å sikre at det overtagende selskapet kjøper de aktuelle eiendelene, inkludert gjennomgang av regnskap og andre verdivurderinger, og at kjøpet står for eventuelle forpliktelser som kan komme med eiendelene. Når begge parter er enige om vilkårene og oppfyller lovbestemmelser, går kjøpet fremover. Uvennlige oppkjøp, mer ofte referert til som fiendtlige overtakelser. oppstår når målvirksomheten ikke samtykker til oppkjøpet. I dette tilfellet må det overtakende selskapet forsøke å samle en majoritetsandel for å tvinge oppkjøpet til å gå videre. For å skaffe den nødvendige interessen, kan det overtagende selskapet produsere et tilbud om å oppfordre dagens aksjonærer til å selge sine beholdninger i bytte mot en over markedsverdi. For å fullføre, må en 30-dagers oppkjøpsmeddelelse innleveres hos Securities and Exchange Commission (SEC) med en kopi rettet til målet selskapets styre. Aksjekurser og anskaffelser I begge tilfeller tilbyr det overtagende selskapet ofte en premie på markedsprisen på målkompanys aksjer for å lokke aksjonærene til å selge. For eksempel tilbys News Corp. s å kjøpe Dow Jones tilbake i 2007, tilsvarer en 65 premie over aksjekursen. Når et firma kjøper en annen enhet, er det vanligvis en forutsigbar kortsiktig effekt på aksjekursen for begge selskapene. Generelt vil aksjebolagets aksje falle mens aksjeselskapets aksje vil stige. Årsaken til at selskapets aksjekurs vanligvis går opp, er selvsagt premien som det overtagende selskapet vanligvis må betale for målet. Den overtakende selskapets aksje går vanligvis ned av en rekke årsaker. For det første, som vi nevnte ovenfor, må det overtagende selskapet betale mer enn målet selskapet for tiden er verdt å gjøre avtalen gå gjennom. Utover det er det ofte en rekke usikkerheter knyttet til oppkjøp. Her er noen av problemene som overtakelsesfirmaet kunne møte under et oppkjøp: En turbulent integrasjonsprosess: problemer knyttet til å integrere ulike arbeidsplasskulturer. Løs produktivitet på grunn av ledelsenes kraftkamp. Ytterligere gjeld eller utgifter som må påløper for å foreta kjøpet Regnskapsproblemer som svekker Overtaksselskapets økonomiske stilling, herunder restruktureringskostnader og goodwill. Måter å finansiere en anskaffelse Et innkjøpsselskap kan finansiere et oppkjøp ved å drive private equity. motta et banklån eller slå en mellommannfinansieringsavtale som involverer elementer av både gjelds - og egenkapitalfinansiering. Det er også vanlig for selgere å finansiere en del av et oppkjøp, selgerfinansiering er mer vanlig i forbindelse med et banklån. Helt siden finanskrisen 2007-2008, da mange långivere ble sterkt brent av giftig gjeld. Å skaffe penger til å skaffe seg et målfirma er blitt vanskeligere. Långivere har endret sine kriterier for å yte kreditt ved å hente forskuddsbehov og nøye granske potensiell kontantstrøm. Private equity-finansiering tar ofte form av venturekapital et profesjonelt forvaltet basseng av midler som investerer i vekstmuligheter eller private equity-selskaper. Dette er ikke alltid tilfelle, men det har vist seg å være et effektivt middel for å skaffe midler fra spredte kilder og kanalisere dem mot entreprenørskapsmuligheter. Egenkapitalfinansiering innebærer at kjøperselskapet selger verdipapirer for å skaffe penger, deretter bruke disse pengene for både oppkjøpstransaksjonen og å yte ekstra penger til det nye selskapet. Bankfinansiering tar en rekke former. Det vanligste er å motta et kontantstrømsbasert lån, i hvilket tilfelle banken vurderer kontantstrømmen, gjeldsbelastningen og fortjenestemarginene til målselskapet. Målkompanys økonomi er viktigere enn de overtagende selskapene, men målbransjen er eiendelen som til slutt genererer avkastningen som brukes til å betale tilbake lånet. Hvis det er involvert selgerfinansiering, kan målselskapet overta det faktiske notatet etter at det overtakende selskapet foretar nedbetalingen. Asset-basert finansiering er et annet alternativ. I et eiendomsbasert lån ser utlåner på sikkerheten (beholdning, fordringer og anleggsmidler til målfirmaet) i stedet for kontantstrøm og gjeldslån. Evaluering av en Anskaffelseskandidat Før et oppkjøp er det avgjørende for et selskap å vurdere om målet er en god kandidat. Faktisk har offiserer av bedrifter en forpliktelse til å utføre grundig due diligence før de foretar noen oppkjøp. Det første trinnet i vurderingen av en oppkjøpskandidat er å avgjøre om forespørselsprisen er rimelig. De beregninger investorene bruker til å sette en verdi på et oppkjøpsmål, varierer fra industri til industri En av de viktigste grunnene til at oppkjøpene ikke finner sted er at forespørselsprisen for målselskapet overskrider disse beregningene. Potensielle kjøpere bør også undersøke målkompanys gjeldsbelastning. Et selskap med fornuftig gjeld med høy rente som et større selskap kan refinansiere mye mindre ofte, er en førsteklasses oppkjøpskandidat uvanlig høye forpliktelser. Men bør sende opp et rødt flagg til potensielle investorer. (Det som ble kalt den verste avtale i historien om amerikansk finans, Bank of Americas 2008-oppkjøpet av Countrywide Financial, skjedde gjennom manglende gjenkjenning av slike forpliktelser: Se hvorfor er due diligence viktig før et bedriftsoppkjøp). Mens de fleste bedrifter står overfor en søksmål en gang imellom blir store selskaper som Walmart saksøkt flere ganger daglig, er en god oppkjøpskandidat en som ikke håndterer et grad av rettssaker som overstiger det som er rimelig og normalt for sin bransje og størrelse. Et godt oppkjøpsmål har rene, organiserte årsregnskap. Dette gjør det lettere for investoren å gjøre sin due diligence og gjennomføre overtakelsen med tillit, det bidrar også til å forhindre uønskede overraskelser fra å bli avduket etter at oppkjøpet er fullført. Tre av Finance Historys største oppkjøp Senes 1990-årene opplevde en rekke flere milliarder dollar-oppkjøp som ikke ble sett tidligere. Fra Yahoos 1999 6 milliarder kjøp av Broadcast to Homes, nesten 7 milliarder kjøp av Excite, var selskaper interessert i vekst nå, lønnsomhet senere (om noensinne). I de første ukene av 2000 nådde slike oppkjøp sin nullitet. AOL og Time Warner AOL, den mest publiserte Internett-tjenesten i dag, hadde bygget en så bemerkelsesverdig abonnentbase på 30 millioner mennesker ved å tilby en programvarepakke (tilgjengelig på disketter) som rettet brukere til hundrevis av gratis timer. Ja, Internett-bruken ble målt i timer da, og du må bruke tjenesten 247, for en måned om gangen, for å dra nytte av tilbudet i sin helhet. I mellomtiden ble Time Warner avvist som et gammelt medieselskap, til tross for at de hadde håndgripelige virksomheter (publisering, tv, et al.) Og en misunnelsesverdig resultatregnskap. I en mesterlig skjerm med overveldende selvtillit kjøpte den unge oppstarten den ærverdige giganten for 164 milliarder kroner, dverger alle poster. Den relative betydningen av de to selskapene ble avslørt i den nye enhetens navn, AOL Time Warner. To år senere mistet AOL Time Warner 99 milliarder kroner. Den nye selskapets markedsverdi falt med 200 milliarder kroner, eller betydelig mer enn størrelsen på opprinnelig oppkjøp. AOL ville ha vært bedre å trekke 350 millioner 100 regninger og sette dem i brann. Noen få år senere nevnte selskapene uforenlige forskjeller og endte ekteskapet. I dag er Time Warner et 60,0 milliarder selskap. Den tidligere kjøperen ble kjøpt opp av Verizon i 2015 for 4,4 milliarder kroner. Vodafone og Mannesmann Likevel er AOLs ephemeral overtagelse av Time Warner bare den vestlige halvkuleopptaker. Noen få måneder tidligere fullførte det britiske teleselskapet Vodafone en rancorøs om ikke helt fiendtlig overtakelse av tysk trådløs leverandør Mannesmann. VodafoneMannesmann-avtalen kostet 183 milliarder kroner, i 1999 dollar eller mer 183 milliarder i 1999 Vodafone-aksjen. Vodafone tilbød og Mannesmann til slutt akseptert. Avtalen ville vært historisk selv uten den overordnede valutafigur, da den representerte den første utenlandske overtakelsen i den moderne tyske historien. I dag overlever Mannesmann under navnet Vodafone D2, som opererer utelukkende i Tyskland som det heleide datterselskapet til sin U. K.-forelder. Express Scripts og Medco Worldwide-oppkjøp ble avtatt betydelig i det påfølgende tiåret. Verdien av alle bedriftsforetak i 2011 var lavere enn tilsvarende tall fra 14 år tidligere. Faktisk kom det største foreslåtte oppkjøpet av perioden aldri til slutt. I likhet med VodafoneMannesmann-avtalen, ville det ha involvert Americas nest største mobilleverandør, ATampT, som kjøpte nummer fire T-Mobile for 39 milliarder kroner. (Fortsatt parallell, T-Mobile er et datterselskap av Germanys Deutsche Telekom.) Selv om avtalen ble godkjent av partier så forskjellige som viktige spesialinteresser, sa de fleste statsadvokater generelt og flere fagforeninger, at det amerikanske justisdepartementet antyder antitrust grunner og saksøkt. Hovedpersonene trakk seg ut, og etterlot en langt mindre offentliggjort avtale som årets største kjøp. I 2012 kjøpte St. Louis-baserte Express Scripts Medco for 29 milliarder kroner. Begge selskapene administrerer reseptbelagte legemiddelprogrammer, behandler og betaler krav, og indirekte fungerer som bulkkjøpere for sine millioner kunder. Siden oppkjøpet anslår det at en av tre amerikanere nå faller under Express Scripts aegis. Etter oppkjøpet går det meste av oppmerksomheten under et oppkjøp mot verdsettelse, markedsandeler og juridiske forhold. Det er lite oppmerksom på hva som skjer i etterkjøp, selv om suksessen til et oppkjøp vanligvis henger på hvordan det nye selskapet håndterer sitt mange ansvar. En ny, logisk bedriftsstruktur må etableres. Ressurser må omfordeles til de mest verdifulle endene. Regnskapsprosesser og informasjon må kombineres på en juridisk, skatteeffektiv måte. Eksisterende forretningsforhold bør revurderes, inkludert forhold til ansatte. Unntatt i sjeldne tilfeller må det overtagende selskapet lære nye operasjoner, nye kunder og nye leverandører. Først og fremst må det nye eierskapet møte sine nye medarbeidere. Disse medarbeiderne vil sannsynligvis være engstelig for jobben sin og en forandringskultur. Det er ansvaret for det nye lederskapet å kommunisere effektivt, ta ærlige og rettferdige beslutninger, og forsøk å minimere risikoen og kostnadene som er involvert i denne overgangen. Den umiddelbare økonomiske informasjonen har trolig blitt nøye vurdert, men nå er virkeligheten av å drive en ny virksomhet nå foran og midt. Det er ny logistikk for levering av varer og tjenester og for integrasjon av teknologi. Når fusjoner involverer et stort antall nye ansatte, må en ny bedriftskommandobestilling utformes, formuleres og utføres. Noen selskaper bestemmer seg for å få hjelp fra tredjeparter for å rette opp denne overgangen. Noen konsulenter spesialiserer seg på fusjon og oppkjøp (MampA) overganger og regnskapsintegrasjon. Dette kan være spesielt nyttig for ledelsen som aldri har vært involvert i et oppkjøp før. Til slutt henger suksess eller fiasko av en MampA-avtale på reaksjonen av aksjonærer og kunder. Mange bryr seg ikke om fusjoner legger penger i aksjonærlommer og kundens produkter og tjenester ser ingen avbrudd eller nedgang i kvalitet. Kapital og kontanter må fortsette å strømme inn i firmaet, eller resten betyr ikke noe. Et resultat av et vellykket oppkjøp: Det overtakende firmaet (eller den nye, kombinerte enheten) viser høyere resultat per aksje (EPS) enn den tidligere hadde. dette anses som et akkretivt oppkjøp. Hvis EPS er lavere etter et oppkjøp, anses det å være utvannende.